Dr. Alexander Mirtchev bewertet in einem Interview mit Mergermarket, einem Unternehmen der Financial Times, die Auswirkungen staatlicher Eingriffe in das Bankensystem. Er stellt fest, dass die Krise, die die Regierungen dazu veranlasst hat, die Übertragung von Schulden des privaten Sektors auf die Bilanzen des Staates zu akzeptieren, sowohl die entwickelten als auch die sich entwickelnden Volkswirtschaften einem Ungleichgewicht von Staatsschulden und Defiziten aussetzt. Solche Übertragungen werden wahrscheinlich weitreichende Auswirkungen haben, die Auswirkungen der Finanzkrise für einige Volkswirtschaften verschärfen und möglicherweise den Beginn des Aufschwungs hinauszögern, was letztendlich einige der Säulen der globalen wirtschaftlichen Sicherheit bedroht.
Wachsende Staatsverschuldung könnte die Stabilität der Weltwirtschaft gefährden
Alexander Mirtchev, ein in Washington ansässiger Wirtschaftsstratege und -experte, hat mit Mergermarket, der Partnerpublikation der Financial Times, die Maßnahmen der Regierungen in den Schwellenländern zur Unterstützung des angeschlagenen Finanzsektors und deren mögliche Auswirkungen untersucht.
Dr. Mirtchev erklärte, dass die Regierungen kaum eine andere Wahl hatten, als Sofortmaßnahmen gegen die Finanzkrise zu ergreifen. "Angesichts der sich abzeichnenden Krise war es nicht möglich, an ideologischen Positionen oder spezifischen Doktrinen festzuhalten - man denkt nicht an den Preis des Teppichs, mit dem man das Feuer in seinem Haus löscht", so Mirtchev. Er ist jedoch der Ansicht, dass es höchste Zeit ist, über den unmittelbaren kurzfristigen Druck hinauszublicken und eine umfassendere politische Antwort zu entwickeln, die den langfristigen Erfordernissen zur Förderung von Produktivität, Wettbewerbsfähigkeit und Wachstum gerecht wird. Er ist der Ansicht, dass die Regierungen bei der Ausarbeitung solcher Strategien den wirklich globalen Charakter des heutigen Finanzsystems berücksichtigen müssen.
"Das Weltfinanzsystem hat sich so weit entwickelt, dass keine Wirtschaft mehr als geschlossener Kreislauf funktioniert. Die wirtschaftliche Interaktion auf einem bestimmten Markt kann nicht als Nullsummenspiel betrachtet werden". Im Falle von Schwellenländern wie Indien, China, Mexiko, Indonesien und anderen ist "die Teilnahme und Integration in das globale Finanzsystem sinnvoll", insbesondere im Hinblick auf die produktivitäts- und wachstumsfördernde Rolle, die diese Märkte in der Weltwirtschaft spielen.
Er ist der Ansicht, dass kurzfristig direkte staatliche Unterstützung und Rekapitalisierung den Banken und Institutionen helfen können, ihre Funktion als Mechanismus, der Kapital durch die Weltwirtschaft pumpt, fortzusetzen, und dies scheint bereits unvermeidlich zu sein. Letztendlich geht es jedoch darum, sich der Realität des neu entstehenden globalen Finanzsystems des 21. Jahrhunderts zu stellen und nicht zu versuchen, den "Geist wieder in die Flasche zu stecken", indem man zum Modell der 1990er Jahre zurückkehrt, und die neue, integrative Finanzordnung in Gang zu setzen, die den Aufschwung beschleunigen und das Wachstum unterstützen könnte.
Einige Regierungen von Schwellenländern haben "spezielle Durchsetzungs- und Überwachungsorgane eingeführt, um die Verwendung der Mittel durch die Banken zu beaufsichtigen und sicherzustellen, dass die Mittel genau für die von der Regierung geforderten Zwecke verwendet werden, d.h. zur Linderung der Folgen der Kreditkrise für Unternehmen und Bevölkerung". Er ist insbesondere der Ansicht, dass "die Aktionäre und das Management der Banken die Verantwortung und die Last mittragen müssen - es sollte keine Belohnungen für Versagen geben." Im Falle Kasachstans stellte er fest, dass "der Staat von einer direkten Verstaatlichung der Banken abgesehen hat; stattdessen bietet die Regierung lediglich an, Anteile an den Banken zu kaufen, und überlässt ihnen die Entscheidung, ob sie zusätzliche Kapitalzuführungen im Gegenzug für Eigenkapitalanteile annehmen oder ablehnen."
Die Finanzpakete der Regierung, die "die Stabilität des Finanzsystems gewährleisten sollen, indem sie die Banken für die Dauer der Krise stützen, müssen durch umfassende Strategien zur Unterstützung des Wachstums ergänzt werden", so Dr. Mirtchev gegenüber Mergermarket. "Die Malaise des Finanzsektors kann realistischerweise nicht allein auf der Grundlage staatlicher Finanzierung gelöst werden. Der Markt und private Investoren müssen einbezogen werden.
Gleichzeitig argumentiert Dr. Mirtchev, dass einige der sich schnell entwickelnden Volkswirtschaften bessere Chancen haben, aus der Krise herauszukommen, als einige der reifen Volkswirtschaften. Er sagte: "Aufgrund zahlreicher Faktoren sind die Schwellenländer viel leichter zu managen. Mit der richtigen politischen Vision und dem richtigen Willen sollten sie in der Lage sein, über die kurzfristige Taktik hinauszugehen und sich der langfristigen Notwendigkeit von Modernisierung, Produktivität und Wettbewerbsfähigkeit zuzuwenden". Er weist darauf hin, dass viele Schwellenländer, anders als beispielsweise die USA und Japan, über die jüngsten, hart erkämpften Erfahrungen mit erfolgreichen Privatisierungen verfügen.
Daher wissen ihre Regierungen recht gut, wann und wie sie aus den Unternehmen aussteigen können. Seiner Ansicht nach wäre den Schwellenländern auch besser gedient, wenn sie ihre Offenheit gegenüber der Weltwirtschaft bewahren würden. "Sie wissen, dass ihre Zugehörigkeit zum internationalen Finanzsystem sie globalen Schocks aussetzt. Sie sollten jedoch nicht vergessen, dass dieselbe Offenheit ihnen zehn Jahre lang einen Boom ausländischer Direktinvestitionen beschert hat, der zu einem noch nie dagewesenen Wirtschaftswachstum führte", so Mirtchev.
Dr. Mirtchev ist Präsident von Krull Corp. einem in Washington ansässigen Beratungsunternehmen.
Er ist außerdem unabhängiger Direktor des Samruk-Kazyna National Welfare Fund of Kazakhstan und fungiert als leitender Wirtschaftsberater des kasachischen Premierministers.
Das gesamte Interview mit Dr. Mirtchev in Mergermarket können Sie unter http://www.mergermarket.com lesen.